​华为发布首个通信行业大模型，5G-A商业化再提速，投资机会在哪？

华为发布首个通信行业大模型，5G-A商业化再提速，投资机会在哪？

2 月 27 日，信息技术方向再度狂飙，光模块（CPO）、光通信、6G、网络安全、IDC（算力租赁）、AI 算力等概念强势领涨，网宿科技涨超 15%，天孚通信涨超 10%，紫光股份、中兴通讯、深南电路涨停，5GETF（515050）涨 6.2%。

消息面上，近日，全球通信行业盛会 MWC（世界移动通信大会）在巴塞罗那举行，一直以来，MWC 都是观察通信行业趋势的窗口，也被视为通信风向标。本次海内外通信行业代表性企业齐聚一堂，带来了众多 5G-A 创新产品。值得一提的是，行业老大哥华为本次带来了面向 AI 的十大系统性创新、5G-A 全系列产品，并发布了通信行业首个大模型。华为表示，华为通信大模型将提供基于角色的 Copilots 和基于场景的 Agents 的两类应用能力，最终将全面提升网络生产力。值得注意的是，本次华为发言人也再次强调：" 我们已正式进入 5G-A 商用元年。"

早在去年 10 月，华为官方就发布消息称，华为已全面完成 IMT-2020 ( 5G ) 推进组 5G-A 关键技术测试，并在多项 5G-A 上下行超宽带技术上取得重大性能突破，且首次将端到端跨层协同技术应用在 5G-A 宽带实时交互上，在容量和时延方面实现关键进展。华为 5G-A 技术推进之快，超出市场预期。

算网为基，智领未来，AI 的火热为数据、算力运营商的业绩增长带来了新机遇，同时也对网络持续演进提出了新的要求，5G-A 等为代表的通信网络的技术迭代是题中之义。

5G-A，全称为 5G-Advanced，又被称为 5.5G，在目前 5G 移动通信技术向 6G 技术过渡阶段，5.5G 承载过渡期核心角色，并且被寄予厚望。作为 5G 和 6G 之间的过渡和衔接 ,5.5G 的过渡期大概会持续 5 年以上。

相比 5G，5.5G 宽带化、泛在化、绿色化和智能化能力更强，不仅对 5G 三大传统应用场景 eMBB/uRLLC/mMTC 进行增强，同时新增 UCBC/RTBC/HCS 三大应用场景来支持工业互联网、XR Pro 以及车路协同等场景的发展。具体来看：

5G-Advanced 上行峰值和下行峰值都有望比现有 5G 网络提升 10 倍、连接密度改善 10 倍、定位精度提升 10 倍、能效提升 10 倍；

5.5G 支持 XRPro、全息、3D 视频等消费级交互式应用，带来更加沉浸式的虚拟世界交互体验；5.5G 具备更多的连接能力，通过上下行解耦、RedCap、NB-loT、无源物联等技术可实现千亿级的物联网连接。

资料来源：华为《迈向智能世界白皮书之无线网络》

总结来看，5.5G 能够更好地满足未来智能世界的需求，预计在部分场景将加速实现商业化。例如，在智能驾驶领域，5.5G 与 AI、边缘计算等技术的融合发展，会带来更好的联接、感知和计算能力，进而为实现车路的高效协同提供更有利条件。

值得注意的是，作为新型基础设施建设的重要环节，5.5G 有望在政策推动下加速落地。近日，加快发展 " 新质生产力 " 被重要会议、重要政策频繁提及，例如，各地 2024 年政府工作报告中，多个省份提及新质生产力，作为引领未来的战略性技术，生成式 AI 是新质生产力的九大未来产业之一，被认为是发展新质生产力的主要阵地。大模型军备竞赛下，算力为基，自主可控且充沛的算力供应是发展的前提。

那么通信领域 5.5G+AI 的快速发展，哪些环节有望受益呢？

开源证券指出，为了配合 5.5G 在高频段拓展的趋势以及在速率、带宽等方面的升级要求，高频段需要做硬件升级。原有 5G 基站的基础设施及主设备等变化不大，预计针对垂直应用的建设以及小基站的扩容将一直持续到 2030 年 6G 商用的到来，这主要集中在产业链的上游和产业链的下游，一方面通过芯片及元器件的改进来实现高频段的提升，另一方面通过下游配套软件升级以及应用场景的赋能来释放 5.5G 的潜能。

资料来源：wind，开源证券

国盛证券指出，AI 时代，通信重要性不断提升，光模块迎来条件优越的发展时代。随着 AI 的持续发展，通信在训练 / 推理中的重要性正在不断提升，产品迭代速度明显加速，以补齐 GPU 计算的迭代，价值量也伴随而来持续提升，而产业龙头几乎主导市场。市场对于光通信在 AI 时代的重要性有着较为充分的理解。从行业角度看，光模块迎来条件优越的发展时代，经历了上一轮云计算的洗礼，国内光模块核心企业逐渐成为全球龙头，国内光通信产业链在众多环节优势均较为明显。

华泰证券指出，高性能算力基础设施方面，建议关注服务器、交换机、光模块、温控设备等算力网络环节的投资机会。目前 6G 处于早期研究阶段，在政策支持下，6G 关键技术研发工作有望提速，卫星互联网、高速无线传输、网络及数据中心节能等基础建设板块有望受益。

注：

5GETF（515050）及其联接基金（008086/008087）：跟踪中证 5G 通信主题指数，主要投资于 5G 基础建设、终端设备以及应用场景相关公司。成份股覆盖半导体、消费电子、光模块、PCB 等 5G 基础设施板块，也在自动驾驶、云计算、物联网等应用场景板块有较高权重，AI 算力、光模块、光通信、AI 应用、6G 概念股合计权重高达 70%。前十大权重股为立讯精密、中兴通讯、中际旭创、工业富联、兆易创新、三安光电、歌尔股份、紫光股份、卓胜微、中航光电。（联接基金 A 类：008086 C 类：008087）

以上数据来源：华鑫证券、浙商证券、开源证券、华泰证券、国盛证券，Wind，截至 2024.2.27

风险提示 :

基金二级市场交易价格涨跌幅不代表基金净值表现，以上提及个股不作为推荐。

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